PAR JEAN-MARIE NOL*
Tous les échanges avec mes contacts chefs d’entreprises laissent d’ores et déjà entrevoir un ralentissement de l’activité économique des entreprises de la Guadeloupe.
Cette tendance serait dû à la crise importée de la France hexagonale. En effet, la crise qui frappe aujourd’hui la France hexagonale n’est plus un phénomène lointain observé depuis les territoires ultramarins ; elle est devenue une crise importée qui traverse désormais l’Atlantique pour frapper de plein fouet l’économie de la Guadeloupe. Dans un territoire où l’essentiel du modèle économique repose sur la consommation, l’importation et les transferts financiers venus de l’Hexagone, toute dégradation de la conjoncture française produit mécaniquement un effet de contagion économique.
Or, les signaux qui remontent aujourd’hui de France sont particulièrement alarmants : ralentissement brutal de la croissance, hausse des faillites d’entreprises, tensions de trésorerie, contraction du crédit bancaire, flambée énergétique et perte de confiance des acteurs économiques. Dans ce contexte, la Guadeloupe apparaît comme l’un des espaces les plus vulnérables des DROM face au risque désormais clairement identifié de stagflation.
Les données issues des enquêtes de la CPME dressent un tableau inquiétant de l’état du tissu entrepreneurial français. Près de la moitié des TPE et PME constatent une baisse de leur chiffre d’affaires, tandis qu’une majorité des dirigeants estime que la guerre en Iran a désormais un impact direct sur leur activité. L’explosion des coûts énergétiques agit comme un choc majeur sur des entreprises déjà fragilisées par plusieurs années de crises successives.
Depuis 2018, les entreprises françaises ont encaissé la crise des gilets jaunes, la pandémie de Covid-19, la crise inflationniste liée à la guerre en Ukraine, la hausse des taux d’intérêt et désormais un nouveau choc pétrolier provoqué par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Cette accumulation de secousses finit par épuiser les capacités de résistance des entreprises.
La Guadeloupe subit cette situation avec une intensité particulière car son économie dépend structurellement de la santé financière de la France hexagonale. Les grands groupes de distribution, les banques, les compagnies d’assurance, les dispositifs publics de soutien, les transferts sociaux et les commandes publiques sont étroitement liés aux équilibres budgétaires et financiers de l’État français.
Lorsque la croissance ralentit dans l’Hexagone, la contraction finit inévitablement par atteindre les économies ultramarines. Le ralentissement du crédit bancaire observé en France menace directement les entreprises guadeloupéennes dont la trésorerie demeure fragile et fortement dépendante du financement externe.
Le problème est d’autant plus grave que la Guadeloupe souffre déjà d’un déficit chronique de production locale. L’économie guadeloupéenne repose principalement sur le tourisme, les importations alimentaires, industrielles et énergétiques. Cette dépendance signifie qu’à chaque hausse des prix mondiaux du pétrole ou du transport maritime, les coûts explosent immédiatement dans l’archipel.
La guerre en Iran et la menace sur le détroit d’Ormuz font peser un risque majeur sur l’approvisionnement énergétique mondial. Si le prix du baril devait réellement tendre vers les 150 dollars comme certains analystes l’anticipent, les conséquences pour la Guadeloupe seraient considérables : augmentation du prix des carburants, hausse des coûts du fret aérien et maritime, inflation alimentaire, renchérissement des billets d’avions, de l’électricité et augmentation généralisée des coûts de production pour les entreprises locales.
C’est précisément dans ce contexte que le scénario de la stagflation devient crédible. La stagflation désigne une situation particulièrement dangereuse où l’économie combine simultanément une faible croissance économique, voire une stagnation, avec une forte inflation et une montée du chômage.
Historiquement, ce phénomène est l’un des plus difficiles à combattre car les outils traditionnels deviennent inefficaces. Stimuler la consommation risque d’alimenter davantage l’inflation, tandis que lutter contre la hausse des prix par des politiques monétaires restrictives aggrave la récession et les faillites d’entreprises.
La Guadeloupe se trouve aujourd’hui dans une configuration économique qui pourrait amplifier ce phénomène. D’un côté, l’inflation importée augmente le coût de la vie pour les ménages et les coûts d’exploitation des entreprises. De l’autre, la stagnation de l’activité économique réduit la consommation, fragilise les commerces et freine l’investissement.
Les entreprises guadeloupéennes, déjà confrontées à l’étroitesse du marché intérieur, voient leurs marges se comprimer dangereusement. Beaucoup ne peuvent répercuter la totalité des hausses de coûts sur les consommateurs dont le pouvoir d’achat est déjà fortement dégradé. Cette situation détruit progressivement la rentabilité des petites entreprises locales.
Le secteur du commerce apparaît particulièrement exposé. En Guadeloupe, la consommation des ménages constitue le principal moteur de l’activité économique. Or, lorsque les prix augmentent plus vite que les revenus, les ménages arbitrent leurs dépenses, réduisent leur consommation et reportent les achats non essentiels.
Les commerçants enregistrent alors une baisse de fréquentation et une chute du chiffre d’affaires. Cette spirale menace directement l’emploi local, notamment dans les TPE qui constituent l’essentiel du tissu économique guadeloupéen.
Le secteur du bâtiment et des travaux publics pourrait également subir une violente contraction. Avec l’augmentation du prix des matériaux de construction, de la hausse des taux d’intérêt et le durcissement de l’accès au crédit, les projets immobiliers deviennent plus difficiles à financer. Les banques, confrontées à leurs propres contraintes de liquidité et aux risques de défaillance, resserrent déjà leurs conditions d’octroi de crédit.
En Guadeloupe, où les entreprises disposent souvent de fonds propres limités, cette restriction du financement pourrait provoquer un arrêt de nombreux projets d’investissement. Les conséquences sociales seraient lourdes dans un secteur qui emploie une part importante de la population active.
La question énergétique constitue sans doute le cœur du problème. La Guadeloupe demeure extrêmement dépendante des importations d’hydrocarbures pour son fonctionnement quotidien. Les entreprises de transport, les pêcheurs, les agriculteurs, les artisans et les industriels subissent immédiatement toute hausse des carburants.
Cette vulnérabilité structurelle réduit considérablement la capacité de résilience du territoire face aux chocs internationaux. L’économie guadeloupéenne ne maîtrise ni ses approvisionnements énergétiques, ni ses coûts logistiques, ni les grandes orientations monétaires et budgétaires qui se décident à Paris ou à Bruxelles.
Dans ce contexte, la situation des finances publiques françaises devient un facteur déterminant pour l’avenir économique de la Guadeloupe. La France est aujourd’hui confrontée à un endettement massif qui limite fortement ses marges de manœuvre budgétaires. Avec une dette publique gigantesque et des déficits persistants, l’État français dispose de moins en moins de capacité pour soutenir l’activité économique par des politiques de relance ou des aides massives aux entreprises et aux collectivités locales.
Cela signifie concrètement que la Guadeloupe ne pourra probablement pas bénéficier des mêmes dispositifs exceptionnels que durant la crise sanitaire. L’État lui-même entre désormais dans une logique de contraintes budgétaires.
Cette réalité change profondément la donne pour les territoires ultramarins. Pendant longtemps, les crises économiques étaient amorties par l’intervention publique, les transferts sociaux et les dépenses de l’État. Mais dans une France confrontée à la montée des charges de la dette, au vieillissement démographique et à l’explosion des dépenses sociales, cette capacité d’amortissement s’affaiblit progressivement. La Guadeloupe risque donc de se retrouver plus exposée aux mécanismes bruts du marché mondial sans disposer des instruments économiques nécessaires pour protéger efficacement son tissu productif.
Le danger est également politique et social. Une économie en stagnation combinée à une inflation durable nourrit mécaniquement les tensions sociales. La hausse du coût de la vie, déjà au cœur des préoccupations en Guadeloupe depuis plusieurs années, pourrait devenir explosive si les revenus stagnent pendant que les prix continuent d’augmenter.
Les entreprises, prises en étau entre l’augmentation des charges et la faiblesse de la demande, pourraient être contraintes de réduire leurs effectifs ou de geler les embauches. Le chômage, déjà structurellement élevé dans l’archipel, risquerait alors de repartir à la hausse.
Cette crise révèle surtout les limites profondes du modèle économique guadeloupéen actuel. Une économie trop dépendante des importations, trop peu industrialisée, insuffisamment productive et excessivement liée aux transferts publics demeure extrêmement vulnérable aux crises extérieures. Le choc actuel agit comme un révélateur brutal des fragilités accumulées depuis des décennies.
Tant que la Guadeloupe ne disposera pas d’une base productive plus solide, d’une plus grande autonomie énergétique et d’une capacité accrue à créer localement de la valeur, chaque crise internationale continuera de produire des effets dévastateurs sur son économie.
La perspective qui se dessine est donc celle d’une période durable de ralentissement économique sous tension inflationniste. Le risque n’est plus simplement celui d’une crise conjoncturelle passagère, mais celui d’une transformation profonde de l’environnement économique national et mondial dans lequel évolue la Guadeloupe.
Le retour des chocs géopolitiques, des tensions énergétiques, du protectionnisme et de l’instabilité financière mondiale remet en cause le modèle économique qui avait permis jusqu’ici de maintenir artificiellement certains équilibres économiques dans les territoires ultramarins.
La Guadeloupe entre ainsi dans une zone de turbulences où la combinaison de la crise française, de la vulnérabilité énergétique, du ralentissement mondial et des contraintes budgétaires pourrait déboucher sur une véritable séquence de stagflation.
Derrière la hausse des prix et les difficultés des entreprises se profile une interrogation beaucoup plus profonde sur la capacité du territoire à repenser son statut sans risque de vulnérabilité accrue et avant que les crises importées ne finissent par provoquer une fragilisation durable de tout l’édifice politique, fiscal, social et économique guadeloupéen, et par là même rendant problématique toute réussite ultérieure d’une autonomie de l’article 74 souhaitée par les élus.
*Economiste et juriste
